Fire steg for å kjøpe egen bedrift: Safetec tapte millioner. Så kjøpte de ansatte selskapet og snudde til overskudd

Oppsigelser, permitteringer og flere titalls millioner i tap. 2015 og 2016 var ikke enkle år for konsulentselskapet Safetec Nordic. Bedriften, som driver rådgivning innen sikkerhet, sikring og pålitelighet, ble rammet av krisa i oljebransjen – sektoren de har mer enn 50 prosent av omsetningen sin fra.

Til sammen tapte selskapet nesten 41 millioner kroner disse to årene, ifølge regnskapet.

American Bureau of Shipping Group (ABS Group) eide Safetec på dette tidspunktet, men noe endret seg med oljekrisa. Et salg virket som det mest plausible alternativet.

– I lys av oljekrisa justerte ABS Group Europa-strategien sin. Vi fant ut at det beste for oss var å kjøpe oss selv ut, forteller Frank Vollen, administrerende direktør og en av omtrent 90 eiere i Safetec.

Ekstra motivasjon

Går du med følelsen av at du vet mer enn bedriftseierne om selskapet du jobber for? Tenker du at du kunne fått bedre resultater ved å være med å styre selv? Det er ikke nødvendigvis en dum idé, ifølge eksperter.

Forskning viser at ansatteide bedrifter har en høyere produktivitet enn bedrifter uten ansattdeltakelse, forteller Kalle Moene, professor ved Økonomisk Institutt ved Universitetet i Oslo. Eieformen gir de ansatte ekstra motivasjon, forteller professoren.

Det kan være svært positivt for bedriften at de ansatte er «hands on» på hva som skjer og hvordan det går, forteller Nils Holger Koefoed, advokat og partner i Ro Sommernes advokatfirma.

Det er likevel flere ting du må tenke på. Ved hjelp av eksperter og leder av ansatteide bedrifter guider vi deg gjennom fire steg i prosessen og gir deg tips til hva du må passe på.

1. Skal du virkelig kjøpe?

Den ansatte sees gjerne på som den som kjenner virksomheten best, men det er ingen automatikk i at han eller hun kan den økonomiske biten godt nok, advarer Koefoed.

Han mener det er avgjørende at hver enkelt ansatt leser regnskapet, og spesielt notene. Her er det viktig å sette seg inn i selskapets balanse og gjeld, og forstå hvilke finansielle forpliktelser som gjelder. Se etter lange, lite fordelaktige forpliktelser, leasing-, og leiekontrakter, for eksempel på utstyr og lokaler, råder Koefoed.

– Dette er en feil vi ser mye: Eieren vil ut, og kjøperen setter seg ikke godt nok inn i selskapets forpliktelser, herunder noter. Det er gjerne en grunn til at noen vil selge. Du må forstå hva eieren har gjort og hvorfor hun vil selge, sier han.

Man kan likevel ikke si seg fornøyd etter endt selskapsgjennomgang, fortsetter advokaten.

– Man må også tenke over hva man vil gjøre annerledes for å forbedre virksomheten. Hvordan skal du selge mer eller ta høyere fortjeneste enn forrige eier? spør Koefoed.

Stor risiko

Vollen i Safetec er enig med Koefoed.

– Du må ha veldig god forståelse ved alle sider av forretningen. Du har ingen rik eier i bakhånd som vil kunne komme med kapital dersom det skulle være behov for det, sier han.

Moene minner om at de ansatte som kjøper seg inn i egen bedrift blir svært risikoeksponert.

– Du setter sparepengene og jobben din inn i samme, usikre prosjekt, sier han.

UiO-økonomen mener ansatteierskap egner seg best i bedrifter hvor kunnskapen til de ansatte er det som skaper de største verdiene. I bedrifter som krever mye kapital for å fungere, kan ansatteierskap være vanskeligere, sier Moene.

– I konsulentfirmaer, hvor de ansatte er bedriften, kan det virke kunstig med eierskap utenfra, sier Moene.

Det siste var tilfellet da de ansatte i Inventas kjøpte selskapet av canadiske CGI i august i år (les mer om firmaet i faktaboks).

2. Hvordan skal kjøpet gjennomføres?

Rett før jul i 2016 gjorde de ansatte i Safetec et ledelsesoppkjøp, også kalt en management buyout: De opprettet et holdingselskap for firmaet, hvor alle de 100 ansatte i Norge fikk tilbud om å kjøpe aksjer. 86 av de ansatte slo til. Administrerende direktør Vollen selv kjøpte mest og eier i dag rundt åtte prosent av selskapet.

– Beslutningen kom som en stor overraskelse på de ansatte. Ledergruppen måtte ta noen valg. Vi håpet at de ansatte ville være med, og det ville de, sier Vollen.

Moene ved UiO forteller at en management buyout er en relativt vanlig måte å gjøre et ansattoppkjøp på, og at strukturene varierer ut det enkelte lands lovgivning.

Advokat Koefoed mener at det i Norge er riktig å følge Safetecs eksempel med å opprette et holdingselskap som eier det ansatteide selskapet. Da kan et eventuelt overskudd overføres skattefritt til holdingsselskapet.

Videre bør også den enkelte ansatte ha et eget holdingselskap som eier aksjene i det felleseide holdingselskapet, forteller Koefoed.

– Det optimaliserer posisjonen for kjøp, ved at den ansatte kan selge aksjer skattefritt fra sitt holdingselskap. Så velger man selv om man vil ta ut pengene og betale skatt, eller investere dem videre, sier Koefoed.

3. Flere kokker, mer søl?

Safetec gikk fra én, utenlandsk eier, til å ha mange titalls ansatte som eiere. Vollen forteller at de har laget en flat struktur hvor mye informasjon er synlig for alle ansatte.

Koefoed og Moene vektlegger den demokratiske fordelen ansatteide bedrifter har.

– Kort oppsummert betyr det at de ansatte selv kan velge ledelse og delta i styr og stell, forteller Moene.

Men hvordan sikrer man at eierstrukturen ikke blir årsak til kaos og ansvarspulverisering?

– Det er svært viktig at man har en aksjonæravtale på plass med et styre og en administrerende direktør. Vi har eksempler på selskaper der alle skal bestemme, og det går rett og slett ikke, sier Koefoed.

– Ta inn eksterne i styret

Han anbefaler også å ta inn eksterne i styret, slik at man får hjelp og innspill til det man ikke kan selv.

– Vi ser eksempler på at eieren er styreleder, daglig leder og jobber i bedriften sammen med kone og barn. Da kan det være vanskelig å se tegnene på at det går dårlig og at det er på tide å fornye seg, sier Koefoed.

Safetec har bestemt at ingen skal få lov å ha eierposter over 20 prosent. De fleste eier under én prosent hver. Ut over det har de et ordinært styresett med en administrerende direktør som legger fram drift, strategi og planer for et styre bestående av medlemmer i og utenfor selskapet.

– Vi må ikke ha et allmøte hver gang vi skal ta beslutninger. Det er lettere og raskere å endre seg etter markedet nå enn det var da vi hadde amerikanske eiere, sier Vollen.

Koefoed fremhever at man bør sette opp et budsjett, i tillegg til en ett-, tre- og femårsplan.

– Her må man tenke på om man har likviditeten man trenger, og hvor man eventuelt skal få midler til å investere, sier Koefoed.

4. Utbytte og aksjesalg

Mulighet for utbytte og gevinst ved aksjesalg er en av fordelene ved å eie aksjer i et selskap – så også selskapet du jobber i.

– Overskuddsdelingen er bygget inn i eierskapet og virker motiverende på de ansatte, sier Moene.

Safetec har en intensjon om å betale et eventuelt overskudd som utbytte, men temaet ble aktuelt først i år. Selskapet klarte å snu den negative trenden fra 2015 og 2016 til 6,7 millioner kroner i overskudd i 2019. På grunn av korona-situasjonen har de likevel valgt å ikke betale ut overskuddet fra 2019.

Hvordan settes verdien på aksjene ved kjøp og salg?

Moene forteller at det er vanlig å ha et marked for eierskapsaksjer innad i bedriften.

Hos Safetec har de en intern børs hvor ansatte kjøper og selger aksjer. Her blir partene enig om pris seg imellom. Selskapet utarbeider hvert år en veiledende pris kalkulert ut ifra selskapets egenkapital fra den revisorbekreftede årberetningen.

– De sist omsatte aksjene ligger litt over den veiledende prisen, forteller Vollen.

Har vokst etter overtakelsen

Han trekker frem en utfordring som han selv kommer med en mulig løsning på:

– Hva gjør man dersom den ansatte slutter? Vil den da være tvunget til å selge aksjene? Det må man tenke gjennom. Vi har løst det ved å ha A- og B-aksjer. A-aksjene har stemmerett og de er man tvunget til å selge når man slutter. B-aksjene kan man beholde dersom man vil, men de har ikke stemmerett, forteller Vollen.

Tre og et halv år etterpå er Vollen godt fornøyd med beslutningen om bli ansatteid. Etter å ha måttet nedbemanne noe i 2015/2016, har selskapet ansatt flere de siste årene, og teller nå totalt rundt 130 ansatte.

– Vi lever godt som et eget selskap. Vi har utviklet oss og i 2020 har vi bare fortsatt den gode utviklingen fra 2019, sier Vollen.

Etter ansattoppkjøpet har selskapet blitt mindre avhengig av olje- og gassektoren. Tidligere kom mellom 80 og 90 prosent av omsetningen fra denne bransjen, men siden 2016 har andelen ligget på rundt 50 prosent.

– Vi har vært heldige og dyktige og klart å unngå permitteringer og andre tiltak, selv under korona-situasjonen, avslutter han.