Investorer vil inn i kjernekraft

– Vi begynte å merke økende investorinteresse for kjernekraft allerede i 2020 og 2021, sier partner og direktør i Fearnley Securities, Andreas Strand.

– Vi ser også at prisen på uran er opp nesten 600 prosent fra bunnivåene i 2017, som også indikerer stigende investorinteresse, sier Strand.

– Nytt fokus på energisikkerhet

Han sier at da Fearnley arrangerte sin første kjernekraftkonferanse for få år siden, fikk de over 350 deltagere, inkludert store globale finansinstitusjoner.

– Hvorfor ønsker investorene å gå inn i kjernekraft?

– Vi ser at kapitalmarkedet har fått nytt fokus på energisikkerhet i verden på grunn av Ukraina-krisen, hvor 70 prosent av Europas gass kommer fra Russland og må erstattes. Mange mener kjernekraft er den eneste baseload kraftkilden som på en troverdig måte kan erstatte hydrokarboner, sier Strand.

Rolf Zapffe, direktør for Investment Banking i Fearnley Securities, sier at kjernekraft fremstår mer og mer som en naturlig del av energimiksen.

– Investorer ønsker å posisjonere seg mot den totale endevendelsen av energiforsyningen som det grønne skiftet tross alt representerer, sier Zapffe.

Pareto: – Vi har ikke blitt nedringt

Også Lars Ove Skorpen, fornybardirektør i Pareto Securities, beskriver interessen for kjernekraft som større enn tidligere, men:

– Vi har ikke blitt nedringt av folk som vil ha kjernekraft-eksponering. Før hadde vi litt via franske EDF, men det er ikke slik lenger. Det er nok andre ting folk heller vil eie, sier Skorpen.

Han sier at Nuscale var det selskapet hvor man kunne ta en ren eksponering i kjernekraft. Men aksjen kom i fritt fall da det første prestisjeprosjektet med små, modulære reaktorer ble skrinlagt på grunn av høye kostnader.

Skorpen sier at det viktigste for kundene fortsatt er fornybar-eksponering. Mandag skrev TU at Pareto selv har opprettet et solcellefond som gjør investeringer i solcelleanlegg, batterier og ladeinfrastruktur.

– Når det gjelder kjernekraft, tror jeg at de fleste tenker at kommer. Men jeg er usikker på hvorfor Norge skal stille seg først i rekken; vi har lite erfaring sammenlignet med Sverige, Finland og Frankrike.

– Samtidig er jo kjernekraft grunnlast som ikke slipper ut CO₂, så jeg skjønner ikke hvorfor man skal sable det ned. I mitt hode er det ja til alt, for vi trenger alt.

Småsparere ringer Norsk Kjernekraft

– Vi får utrolig mange telefoner fra folk som vil investere i Norsk Kjernekraft. Et ektepar ville putte inn 5000 kroner fordi sønnen skulle konfirmere seg, men det er dessverre ikke mulig i dag, sier Jonny Hesthammer, leder for Norsk Kjernekraft.

Selskapet ble etablert sommeren 2022 og er ikke børsnotert. Ifølge Hesthammer har selskapet foreløpig ikke behov for ekstern kapital.

Dagens investorer er Trond Mohn, Paul-Christian Rieber, Jakob Hatteland og Espen Nordhus.

Hesthammer sier at selskapet har blitt invitert til å presentere forretningsplanen sin til flere store investeringsfond, men at det er altfor tidlig for slike fond å investere i et selskap som Norsk Kjernekraft.

Investerer i uran

– Men de ser at med tiden kan dette representere interessante muligheter og supplement eller alternativ til fornybar. For oss er det bra, for det betyr at det er interessenter som kan komme med de store pengene når selve kraftverkene skal bygges og vi har mottatt konsesjon.

Hesthammer sier at over 80 selskaper jobber med SMR (små, modulære reaktorer), og at det er umulig å vite hvilket selskap som lykkes.

– Noen tror på Seaborg, andre på Oklo. Noen selskaper er børsnoterte, og kanskje blir vi det også – da er alle hjertelig velkomne til å investere, sier Hesthammer.

Han legger til at noen investorer har begynt å sette penger i uran, fordi de tror at kjernekraft vil øke globalt sett.

Vanskelig å investere i 4.-generasjon

Også Fearnley-direktørene nevner uran som en mulighet. De vil ikke si hva de råder kundene til, men sier at det finnes en rekke børsnoterte selskaper man kan investere i, både innen gruvedrift, produksjon av drivstoff og utvikling av reaktorer.

– Om man ønsker bred eksponering, er Cameco en industrikjempe som har aktiviteter i nesten hele verdikjeden. Spesielt i USA finnes det også en del noterte selskaper som produserer energi, blant annet fra kjernekraft. Eksempler er Souther Company og Duke Energy, sier Zapffe.

Listen er derimot kortere hvis man vil investere i teknologiutvikling, som avanserte 3.-generasjons- (III+) og 4.-generasjonsreaktorer

– Da de fleste investeringsmulighetene er av det private slag, og dermed ikke tilgjengelige for retail-investorer, sier Zapffe.